来源：国元期货研究

策略观点

　　美国12月整体CPI同比加速至3.4%，核心CPI环比未再降温。美国12月PPI超预期降温，环比下降0.1%，连续三个月未增长。劳动力市场仍显韧性，上周首申失业人数不及预期。美元指数维持震荡，整体稍有下跌。本周需关注美国1月纽约联储制造业指数、美国12月零售销售、美国1月6日当周续请失业救济人数以及美国1月密歇根大学消费者信心指数等。美国通胀数据并未明显改变市场预期，降息预期仍较高涨。值得注意的是，CMX主连黄金持仓量大幅下降，资金大量流出。短期贵金属仍以震荡为主。

和讯为您带来近期券商看点，供您参考：

全球经济在2024年预期将面临增速放缓，预计将为2.4%，但严重经济衰退的可能性较小。

亚洲经济展现出稳健的增长势头，预测2024年增速约为4.1%。特别是中国经济，预期增长率为4.9%，将对亚洲以及全球经济增长起到积极推动作用。

中国经济聚焦五大宏观主题：

首先，房地产市场有望实现软着陆，其中“保障房+商品房”模式将会成为稳定房地产市场的关键。

其次，国内消费持续向好，预计将实现7%的同比增长，服务类消费领域表现尤为突出。

快讯摘要

【日本央行拟调整2024财年物价增长预期，对经济复苏提出谨慎态度】在持续关注全球经济趋势的同时，市场关注焦点转向日本中央银行对于即将到来的财政年度的物价增长预期。研究表明，日本央行目...

转自：金融界

本文源自:金融界AI电报

高盛分析师Alexandra Wilson-Elizondo表示具体来说，整体数据比预期的要热，核心Cpi与预期一致。这份报告应该会挑战市场对降息时机的预期。报告中没有任何内容促使美联储急于降息。最终，我们将关注劳动力市场，以决定裁员周期的速度和程度，我们仍然认为年中开始裁员更为合适。不管怎样，12月份的通胀数据都不太可能改变今年整体的鸽派轨迹，因为已经取得了实质性进展。在我们看来，温和的基调、通胀的进展、油价的下跌，以及弹性但宽松的劳动力市场，都对风险资产有利。我们认为，任何通胀恐慌导致的下跌都应该买进。

智通财经APP获悉，在2024年1月8日至10日举行的ICR会议之前，Lululemon Athletica(LULU.US)提高了其第四季度收益预期，显示出强劲的增长。

具体来说，Lululemon 预计第四季度净收入在31.70亿至31.90亿美元之间，同比增长14%至15%。这一预期超过了此前的31.35亿至31.70亿美元指导范围和市场预期的31.80亿美元。

目前，该公司预计本季度摊薄每股收益(EPS)将在4.96至5.00美元之间，高于之前的4.85至4.93美元指导范围和4.97美元的市场预期。

　　原创 刘刚 杨萱庭 中金策略

　　摘 要 

　　美联储意外转向强化市场降息预期，这背后是否有其他的考虑和“深意”？若果真如此，提前降息仍有可能，但后续路径就不应该线性外推，因为金融条件放松会导致需求提前修复，使得美联储没必要降那么多次，市场也会在两者间“折返跑”。本文中我们将进一步从财政角度探讨这一意外变化的可能“深意”，以及由此对市场的影响。

　　美国总统拜登的一位高级助手表示，越来越多的迹象表明，美国人正在感受到几个月来一直在数据中体现的强劲经济状况，令经济指标与信心调查之间的脱节得以弥合。

　　拜登的经济顾问委员会主席Jared Bernstein周五表示，强劲的就业报告显示美国经济复苏具有韧性，势将免于经济衰退。

　　周五公布的数据显示，美国12月新增就业21.6万人，高于预期的17.5万人。工资增长也保持强劲，同比增长4.1%，高于3.9%的预期。失业率维持在3.7%，而非经济学家预期的3.8%。

专题：12月非农重回20上方 大超预期

　　加拿大12月就业人数增长低于预期，证实了去年年底经济显著放缓。

　　加拿大统计局周五在渥太华公布，12月新增约100个职位，失业率稳定在5.8%。彭博调查得到的预测中值显示，新增就业人数低于预期的1.5万人，不过失业率好于预期的5.9%。

　　由于大量移民涌入，加拿大是世界上人口增长率最快的国家之一。但最近几个月，就业增长一直低于劳动力的增长。

　　总体而言，报告显示经济增长受到借贷成本高企、需求降温的制约。这为决策者带来了未来几个月考虑降低利率的空间，不过工资增长加快可能会阻止他们很快谈论放松政策。

交银国际发布研究报告称，相较于乐观的市场预期，重申审慎的减息判断：减息时间可能晚于市场预期，而减息幅度同样小于市场预期。

报告中称，美国联储局2023年最后一份会议纪要并未如市场预期般偏“鸽派”。与12月FOMC声明一致，会议纪要显示了委员会对通胀回落的进展更有信心，且认为当前利率已达峰，对应声明中加息措辞的软化，均反映了本轮加息周期的完结。

但同时，市场最关注的减息讨论在此次会议纪录中几乎没有体现。虽然纪要提及2024年可能会减息，但仍具有较大的不确定性，特别是经济增长状况可能会逆转预期的减息路径。然而，市场对减息的押注并未明显减温，利率期货市场隐含的利率路径仍显示联储局将于2024年3月开始减息，且全年减息5-6次。